速览！怎么看金融监管总局八项增量政策？

四川在线记者 卢薇

5月7日，在国新办举行的新闻发布会上，国家金融监督管理总局局长李云泽表示，近期将推出八项增量政策。具体包括加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度、进一步扩大保险资金长期投资试点范围、进一步调降保险公司股票投资风险因子、尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策、制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施、修订出台并购贷款管理办法、将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的全国性商业银行、制定科技保险高质量发展的意见等。

怎么看这八项增量政策？对稳就业、稳企业、稳市场、稳预期将产生什么影响？四川在线记者邀请部分专家学者分享了他们的观点。

精准施策

防风险与稳市场“双管齐下”

发布会上，李云泽介绍，当前我国金融运行总体稳健。银行保险机构各项业务有序开展，主要监管指标均处于健康区间。大型金融机构基本盘稳固，“压舱石”作用明显。中小金融机构改革化险取得重要阶段性成效。从前4个月看，银行资本充足率、保险偿付能力充足率保持稳中向好态势；不良贷款率同比下降约0.1个百分点，拨备覆盖率同比上升约10个百分点。

同时，金融服务质效有力提升。前4个月，全国银行业保险业通过贷款、债券等多种方式，为实体经济新增融资约17万亿元。无还本续贷政策自去年9月扩围以来，累计为中小微企业续贷4.4万亿元。短期出口信用险承保金额同比增长15.3%，为稳外贸提供了有力保障。1至4月份，保险业赔付约1万亿元，新能源车险承保车辆超1000万辆。保险公司为群众积累的养老、健康保险保障长期准备金已超过10万亿元。

“金融稳，经济稳”。在经济学家陈雳看来，“八项增量政策凸显‘防风险、调结构、稳预期’政策主线，精准锚定经济关键领域，强化金融与实体经济的良性互动。政策框架呈现三重特征：一是风险防控与市场稳定并重，通过中小金融机构改革化险、不良贷款率下降0.1个百分点、拨备覆盖率上升10个百分点等数据，印证金融体系韧性增强。二是政策工具凸显结构性导向，八项增量政策中，房地产融资制度适配新模式、险资入市规则优化、科创企业投资扩容等举措，分别指向稳地产、活资本市场、促创新三大目标，形成‘存量风险化解+增量动能培育’的组合拳。三是内外双向风险应对强化，对内，通过17万亿元新增实体融资、4.4万亿元小微续贷及外贸信用险扩容15.3%，夯实内需支撑；对外，制定外贸护航政策，应对关税冲击，显示在全球碎片化加剧下的预案储备。”

在发布的八项增量政策中，保险的“分险赋能”作用进一步体现。四川大学经济学院金融系教授、博士生导师顾婧表示，此次针对保险资金投资股票作出的“调整优化监管规则，进一步调降保险公司股票投资风险因子”这一调整，体现出政策在风险可控基础上支持资本市场稳定运行的取向。适度降低风险因子，既可释放保险公司投资空间，也有助于增强市场信心和市场主体的行为稳定性，是金融监管“精准调节”的一个典型体现。此外，科技创新领域普遍面临高风险、高不确定性的特征，而“制定科技保险高质量发展的意见，更好发挥风险分担和补偿作用”这项政策明确提出要通过制度化建设提升科技保险服务水平，实质上是为科技创新“减压赋能”，也体现了金融体系服务国家战略科技力量的政策逻辑。

利好实体

将有效引入更多耐心资本

“金融活，经济活”。顾婧对其余几条增量政策也进行了逐条分析：“每一条都旨在发挥金融在稳预期、促转型中的关键作用，增强重点领域融资支持，推动经济运行持续向好。”

当前房地产行业正处于向新发展模式转型的关键阶段，融资制度的适配调整已成当务之急。“加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度”这项政策的推出，意在推动金融机制与“房住不炒”导向下的行业新逻辑更加协调，以支持合理融资需求、优化资源配置、提升行业预期稳定性。从更深层看，这也释放出稳妥推进房地产金融良性循环的政策信号。

保险资金具备期限长、规模大的特点，是支持基础设施、科技创新等中长期领域的重要金融力量。“进一步扩大保险资金长期投资试点范围”，有助于释放保险资金的配置潜力，为实体经济引入更多耐心资本。

并购是产业整合与转型的重要工具，并购贷款制度的完善也将为企业在结构调整中提供更有力的融资支持。“修订出台并购贷款管理办法，促进产业加快转型升级”这一举措显示出政策正在从“做强存量”向“优化增量”并重转变，进一步强化金融在支持产业高质量发展中的功能。

金融资产投资公司可通过股权投资等方式参与市场风险化解与企业资本运作。“将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的全国性商业银行”，不仅增强了对科技创新企业的直投支持，也为银行系统提供了新的风险应对与收益来源渠道，在支持科创、推进转型的同时兼顾了金融体系稳健性。

此外，“尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，做深做实融资协调工作机制”“制定实施银行业保险业支持外贸发展系列政策措施”，都意味着将出台更具针对性的支持政策和更灵活的金融解决方案，增强政策穿透力和时效性，助力小微企业、民营企业以及外贸企业稳预期、稳经营，以更好地应对贸易环境变化、关税冲击等挑战。

来源：四川在线