6年巨亏超30亿元！吉药控股今日退市

四川在线记者 彭瑀珩

5月29日，*ST吉药（吉药控股）正式从深交所摘牌退市。这家曾以“化工+医药”双主业布局的上市公司，因连续20个交易日股价跌破1元触发退市机制，最终以0.21元收盘价、1.4亿元总市值黯然离场。

数据显示，公司六年累计亏损超30亿元，管理层曾因涉嫌3.3亿元职务侵占“爆雷”，截至2024年末资产负债率高达204.08%，其财务困局持续引发市场关注。截至2025年3月31日，*ST吉药股东户数为28056户。

如今公司退市，这2.8万余户持股股民陷入困惑：手中股票该如何处置？投资款能否追回？

主营业务持续恶化

六年累计亏损36.68亿元，核心业务大幅萎缩

吉药控股的颓势始于2019年。当年因计提商誉减值、坏账损失等因素，公司单季度巨亏17.84亿元，此后连续6年深陷亏损泥潭。2019—2024年，公司累计亏损达36.68亿元。

截至2024年末，资产总额14.45亿元，负债总额29.48亿元，资产负债率达204.08%，已处于严重资不抵债状态；报告期内实现营业收入3.33亿元，归属于母公司股东的净利润亏损4.39亿元。2024年末，短期借款超6亿元，而可用现金仅余1670万元。

作为核心业务的医药板块则持续萎缩，营收从2018年峰值9.4亿元骤降至2024年不足3.4亿元。尽管公司曾通过收购金宝药业等方式扩张业务版图，但过度依赖单一产品、研发投入不足等问题始终未得到解决。

2025年一季度数据显示，公司营收同比下滑15.53%，净利润亏损4517万元，现金流已濒临枯竭。

治理漏洞连锁反应

管理层“爆雷”致信任崩塌

2022年爆发的管理层丑闻，成为压垮公司的“最后一根稻草”。原董事长孙军因涉嫌3.3亿元职务侵占被公安机关逮捕，其控制的子公司被曝设立账外账、挪用上市公司资金等行为，直接导致公司融资渠道断裂。这一事件暴露了公司长期存在的治理漏洞——实控人频繁变更、信披违规、关联交易失控等问题，最终引发投资者信任危机。

与此同时，吉药控股深陷诉讼漩涡。截至2025年5月，公司因金融借款、货款拖欠等纠纷新增被执行人信息14条，执行标的累计超2亿元。例如，2025年3月涉及南京银行的金融借款纠纷中，公司需对亚利大胶丸债务承担连带清偿责任；安徽嘉佑、泰合包装等供应商因货款拖欠提起诉讼，进一步加剧了资金链压力。

退市后将转入“老三板”

值得注意的是，吉药控股退市后将转入全国中小企业股份转让系统（简称：老三板），公司已聘请山西证券作为主办券商，计划在摘牌后45个交易日内完成挂牌。然而，其近三万户股东面临的损失已难以挽回——自2015年巅峰期80亿元市值至今，投资者财富缩水幅度超98%。

“退市后股票不会完全归零，但吉药控股投资者面临极高损失风险。”业内人士指出。根据A股规则及案例，吉药退市后，投资者需办理股份确权手续后在老三板继续交易，但老三板流动性较低；如果公司最终破产，在资产清算时，将优先偿还债务及员工工资，普通股股东无法优先获得赔偿。

对投资者而言，因公司涉职务侵占、信披违规等行为导致损失的，可向法院提起民事赔偿诉讼，但目前公司偿付能力有限，索赔难度也较大。

随着注册制深化，资本市场“出清”机制加速，未来退市案例或更加频繁。业内人士提醒，投资者需摒弃对“壳价值”的幻想，重点关注企业营收质量、审计意见及现金流健康度，远离治理混乱、财务异常的投资标的，才能更好地规避风险。

来源：四川在线