科技金融赋能，这家四川药企如何拿下全球最大ADC交易？

四川在线记者 彭瑀珩

“2023年1月登陆科创板时，我们没想过这笔9.9亿元的直接融资，会成为撬动84亿美元国际合作的支点。”6月12日，第二届“一带一路”科技金融赋能创新合作圆桌会议上，四川百利天恒药业股份有限公司（简称：百利天恒）董事长朱义在接受四川在线记者采访时表示，这家创新药企的“出海密码”恰藏在科技金融的进阶逻辑中。

作为科创板支持的创新药企，百利天恒踩着五套上市标准的“政策阶梯”登陆资本市场。这笔来自证券市场的直接融资，被迅速注入双抗ADC药物（“抗体偶联药物”，一般称为“靶向化疗”药物）的临床研究。“传统临床试验样本量几十例就算突破，我们一口气做了800多例，覆盖12个癌种。”朱义翻开数据台账，这些患者的临床数据，成为叩开国际合作大门的“技术护照”。

转折点出现在2023年6月的ASCO会议。当百利天恒公布详实的临床数据后，全球前十的跨国药企中，有8家在会议期间主动接洽。“如果没有科创板的资金‘弹药’，我们不可能在短时间内积累如此庞大的样本库。”朱义坦言，资本市场的“耐心资本”，让创新药研发跳过了“边找钱边做实验”的尴尬周期。

最终这些底气让企业在与跨国药企谈判时掌握主动权——最终达成的84亿美元ADC药物授权交易，创下该领域全球单笔金额纪录。

根据协议，对方首期支付8亿美元，近期累计付款达13亿美元，而后续合作开发的产品在18年专利期内，潜在年销售额或达200亿美元。“科技贷款不仅是资金支持，更是向国际市场展示中国创新药企的资本续航能力。”朱义指出，这种“直接融资+间接融资”的组合拳，让中国药企在跨境谈判中摆脱了“缺钱议价”的被动局面。

来源：四川在线